Position Sizing (Positionsgrößenbestimmung)

Die Kernformel

Position Sizing beantwortet die Frage „Wie viel?“ nach den Fragen „Was?“ und „Wo hinein, wo hinaus?“. Die Rechnung läuft rückwärts: Erst wird das Kontorisiko festgelegt (üblich 0,5–2 % des Kapitals, bei Prop-Firm-Konten oft weniger wegen Daily Loss Limits), dann der Stop-Abstand aus der Marktstruktur bestimmt (z. B. unter dem letzten Swing-Tief oder per ATR) – und daraus die Größe: Positionsgröße = Kontorisiko ÷ Stop-Abstand je Einheit. Enger Stop bedeutet automatisch größere Position, weiter Stop kleinere – das Euro-Risiko bleibt konstant.

Die 1R-Logik

Dieser konstante Risikobetrag heißt 1R. Er macht Trades vergleichbar: Ein Gewinn von 3R ist dreimal das riskierte Kapital, unabhängig von Instrument und Positionsgröße. Erst durch konstantes R wird eine Strategie statistisch auswertbar (Expectancy, Profit Factor) – wer mal 0,5 %, mal 5 % riskiert, kann aus seiner Trade-Historie nichts Belastbares ablesen, weil ein einzelner Ausreißer das Ergebnis dominiert.

Varianten und Grenzen

Fixed Fractional (fester Prozentsatz vom aktuellen Kapital) ist der Standard: Positionen schrumpfen im Drawdown automatisch und wachsen mit dem Konto. Aggressivere Modelle wie Kelly maximieren theoretisch das Wachstum, erzeugen aber Drawdowns, die psychologisch kaum durchzuhalten sind – üblich ist deshalb höchstens Fractional Kelly. Zusätzlich begrenzen Profis das Gesamtrisiko korrelierter Positionen: Fünf Trades in ähnlichen Märkten mit je 1 % sind im Stressfall ein 5-%-Klumpenrisiko.

Bedeutung für Trader

Position Sizing ist der Punkt, an dem Risikomanagement von der Theorie zur Handlung wird – und bei Prop-Firm-Regeln (Daily Loss Limit, Max Drawdown) die einzige Stellschraube, die Regelverstöße mathematisch ausschließen kann. Im GlanWick-Simulator lässt sich die Größenberechnung beispielhaft und ohne echtes Kapital durchspielen – GlanWick ist ein Trainings- und Simulationstool und selbst keine Prop-Firm.