Bollinger-Bänder
Kategorie
Klassische Technische Analyse
Unterkategorie
Volatilitäts-Indikatoren
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· Methodik
Bollinger-Bänder sind ein Volatilitätsindikator aus drei Linien: einem gleitenden Durchschnitt (Standard: SMA 20) und zwei Bändern im Abstand von je zwei Standardabweichungen. Sie zeigen, ob ein Kurs relativ zu seiner jüngsten Schwankungsbreite hoch oder tief steht. Enge Bänder (Squeeze) signalisieren niedrige Volatilität – historisch oft der Vorbote größerer Bewegungen.
Context & Mechanics
Definition und Konstruktion
Bollinger-Bänder (nach John Bollinger, 1980er) bestehen aus drei Komponenten: dem Mittelband – einem einfachen Moving Average über 20 Perioden – sowie Ober- und Unterband im Abstand von je zwei Standardabweichungen der Kurse. Weil die Standardabweichung direkt aus den Kursdaten berechnet wird, atmen die Bänder mit der Volatilität: In ruhigen Phasen ziehen sie sich zusammen, in turbulenten weiten sie sich. Statistisch liegen bei normalverteilten Kursen rund 95 % der Beobachtungen innerhalb der Bänder – reale Kursverteilungen haben allerdings dickere Ränder, Bandausbrüche sind also häufiger, als die Normalverteilung suggeriert.
Die drei klassischen Lesarten
Relative Kursposition: Berührt der Kurs das Oberband, ist er relativ zu seiner jüngsten Schwankung hoch – nicht automatisch ein Verkaufssignal. In Trends „läuft“ der Kurs oft am Band entlang (Walking the Bands); Mean-Reversion-Lesarten funktionieren historisch besser in Seitwärtsphasen. Squeeze: Extrem enge Bänder markieren Volatilitätskompression. Da Volatilität in Clustern auftritt, folgt auf Kompression häufig Expansion – der Squeeze liefert den Zeitpunkt erhöhter Breakout-Wahrscheinlichkeit, aber nicht die Richtung. Bandbreite als Filter: Die Band Width (Abstand der Bänder relativ zum Mittelband) macht Volatilitätsregime vergleichbar und hilft, Strategien nur in passenden Phasen zu handeln.
Grenzen
Bollinger-Bänder sind deskriptiv, nicht prädiktiv: Sie beschreiben die jüngste Vergangenheit und geben keine Richtungssignale. Bandberührungen als mechanische Kontra-Signale zu handeln, ist in Trendphasen historisch verlustreich. Üblich ist die Kombination mit Trendfiltern, RSI-Divergenzen oder Volumenbestätigung – und die Validierung der eigenen Lesart per Backtest.
Bedeutung für Trader
Bollinger-Bänder beantworten zwei Fragen auf einen Blick: Wie volatil ist der Markt gerade, und wo steht der Kurs relativ dazu? Im GlanWick-Chart lassen sich Bänder mit anpassbaren Parametern über historische Daten legen und Lesarten beispielhaft prüfen – GlanWick ist ein Trainings- und Simulationstool und selbst keine Prop-Firm.
Execution Beispiel
Eine Aktie notiert bei 50 €, der SMA(20) liegt ebenfalls bei 50 €. Die Standardabweichung der letzten 20 Schlusskurse beträgt zunächst 0,75 €, fällt dann in einer ruhigen Phase auf 0,40 €. Ein Trader beobachtet den Squeeze.
- Ausgangslage: Bänder bei 50 ± 2 × 0,75 → 48,50 / 51,50 €; Bandbreite 3,00 € (6 % des Mittelbands).
- Squeeze: σ fällt auf 0,40 € → Bänder 49,20 / 50,80 €; Bandbreite schrumpft auf 1,60 € (3,2 %) – Volatilitätskompression.
- Expansion: Der Kurs bricht mit erhöhtem Volumen über 50,80 € aus; σ steigt binnen Tagen auf 1,00 €, das Oberband wandert auf 52+ € und der Kurs läuft am Band entlang.
- Lesart: Der Squeeze lieferte das Timing (erhöhte Ausbruchswahrscheinlichkeit), Richtung und Bestätigung kamen aus Ausbruchslevel und Volumen – die Bänder allein hätten kein Richtungssignal gegeben.
Execution Risk & Errors
Jede Berührung des Ober-/Unterbands mechanisch als Umkehrsignal handeln
Walking the Bands in Trendphasen ignorieren und gegen den Trend shorten
Den Squeeze als Richtungssignal statt als Timing-Hinweis lesen
Standardparameter (20, 2) auf jeden Markt und Timeframe übertragen, ohne zu testen
Die Normalverteilungs-Annahme wörtlich nehmen und Bandausbrüche für extrem selten halten
Häufige Fragen
Was bedeutet es, wenn der Kurs das obere Bollinger-Band berührt?
Nur, dass er relativ zur jüngsten Schwankungsbreite hoch steht. In Seitwärtsphasen folgt darauf häufiger eine Rückkehr zum Mittelband, in Trends läuft der Kurs oft am Band entlang weiter.
Was ist ein Bollinger-Squeeze?
Eine Phase extrem enger Bänder durch niedrige Volatilität. Da Volatilität in Clustern auftritt, folgt auf die Kompression häufig eine Expansion – die Richtung des Ausbruchs verrät der Squeeze nicht.
Welche Parameter sind üblich?
Standard sind 20 Perioden und 2 Standardabweichungen. Kürzere Perioden machen die Bänder reaktiver, mehr Standardabweichungen reduzieren Bandberührungen – jede Abweichung gehört backgetestet.
Worin unterscheiden sich Bollinger-Bänder und Keltner Channel?
Bollinger-Bänder nutzen die Standardabweichung der Kurse, Keltner Channels die ATR um einen EMA. Bollinger-Bänder reagieren stärker auf Ausreißer; die Kombination beider definiert in manchen Setups den Squeeze.